Có nên dịch chuyển tiền sang chứng khoán khi vàng đã vào sóng tăng mạnh?

10:03 | 19/10/2024
Kênh đầu tư vàng liên tục đón nhận những thông tin tích cực gần đây khi giá vàng miếng và vàng nhẫn liên tiếp lập đỉnh mới. Trong bối cảnh này, liệu nhà đầu tư có nên chốt lời vàng để phân bổ tiền sang kênh đầu tư chứng khoán?

Trong chương trình Khớp lệnh – Tài chính thịnh vượng, ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường của Chứng khoán VPBank (VPBank Securities, VPBankS) đã có những chia sẻ xoay quanh chủ đề này.

Theo chuyên gia từ VPBankS, trong năm 2024, vàng có sóng tăng mạnh mẽ và là một trong những tài sản ưa thích đầu tư của người dân. Với mức tăng khoảng 28% từ đầu năm, vàng là kênh cạnh tranh lớn với đầu tư chứng khoán. Lãi suất tiết kiệm bình quân đang ở mức 5% cho kỳ hạn 12 tháng.

So sánh cho thấy hiệu suất của VN-Index (12%) đang cao hơn lãi suất tiết kiệm và thấp hơn kênh vàng. Đây là yếu tố khiến dòng tiền trong năm 2024 hơi lệch. Câu hỏi là khi nào dòng tiền quay trở lại chứng khoán?

Tính từ đầu năm đến nay, VN-Index có mức tăng khoảng 12% nhưng có một vài nhịp điều chỉnh như tháng 4, tháng 8, hiệu suất đã có lúc về chỉ còn 5%. Vì vậy, yếu tố mang tính biến động là một trong rào cản khiến nhà đầu tư chưa mạnh dạn giải ngân vào thị trường chứng khoán. VN-Index nhiều lần không vượt ngưỡng 1.300 phần nào làm thu hẹp dòng tiền, Giám đốc chiến lược của VPBankS giải thích.

Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường VPBankS. (Nguồn: VTV Khớp lệnh)

“Tôi cho rằng có một số câu chuyện thúc đẩy dòng tiền vào TTCK thời gian tới. Đầu tiên câu chuyện tăng trưởng, mức tăng trưởng GDP trong 9 tháng đầu năm rất cao, dự báo cả năm 2024 có thể đạt mức 7%. Khi kinh tế phục hồi, lợi nhuận doanh nghiệp chắn chắn phục hồi. Theo dự báo gần đây nhất của Bloomberg, tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp trong năm 2024 sẽ ở mức khoảng 16% so với 2023, sang năm 2025 đạt 26%. Lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng là yếu tố thúc đẩy dòng tiền quay trở lại thị trường để tìm đến cơ hội đầu tư tốt”.

Lý do thứ hai kênh đầu tư chứng khoán tích cực thời gian tới được ông Trần Hoàng Sơn đưa ra liên quan đến chính sách tiền tệ.

Thời gian gần đây, Trung Quốc đang tung ra nhiều gói kích thích như cho các quỹ đầu tư vay mượn tiền từ ngân hàng để đầu tư cổ phiếu, hạ các loại lãi suất điều hành giảm chi phí vốn, bơm tiền cho hộ gia đình ở diện chính sách. Đây là 3 động thái lớn giúp thị trường cổ phiếu cũng như bất động sản bớt khó khăn hơn.

Nhờ đó, trong khoảng 3 tuần gần đây, các chỉ số lớn của thị trường Trung Quốc đã tăng khoảng 30%, gần như những tầng lớn nhà đầu tư đã về hưu, nhà đầu tư còn là sinh viên ngay lập tức mở tài khoản, quay trở lại đầu tư.

Trung Quốc là ví dụ về tác động của chính sách tiền tệ. Đối với Việt Nam, dữ liệu của VPBankS cho thấy trong 10 năm trở lại đây, khi lãi suất tái cấp vốn được điều chỉnh hạ dần xuống thì TTCK có xu hướng đi lên về mặt dài hạn.

Dữ liệu minh chứng cho nhận định trên, từ giai đoạn hạ lãi suất 2011 – 2016, lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 5 năm giảm rất nhanh thúc đẩy dòng tiền chạy vào thị trường chứng khoán. Giai đoạn thứ hai, Covid-2019 và năm 2020, lãi suất tái cấp vốn về đáy lịch sử, lợi suất trái phiếu Chính phủ về mức thấp và thị trường chứng khoán đi lên. Đến cuối 2022, lãi suất tái cấp vốn và tái chiết khấu ở mức cao kỷ lục và bắt đầu đi xuống, lợi nhuận trái phiếu Chính phủ 5 năm cũng tạo đỉnh và đi xuống thì TTCK tạo đáy và đi lên.

“Tôi kỳ vọng trong giai đoạn tiếp theo đây, khi mà Fed và các ngân hàng trung ương tiếp tục hạ lãi suất thì mức chênh lệch giữa VND và USD thu hẹp, câu chuyện tỷ giá không gây quá nhiều áp lực. Qua đó, NHNN có dư địa cắt giảm lãi suất tái cấp vốn khoảng 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay hoặc đầu năm sau. Khi mà có động thái này diễn ra, chứng khoán có nhịp phục hồi tốt giống nhịp phục hồi từ tháng 3 đến tháng 5 năm ngoái”, ông Sơn nói.

Yếu tố thứ ba được chuyên gia từ VPBankS đưa ra là câu chuyện nâng hạng thị trường. Theo cập nhật mới nhất, FTSE Russell, Việt Nam vẫn nằm trong danh sách theo dõi nâng hạng từ cận biên lên mới nổi.

Song, Việt Nam cũng đã đạt được một số đánh giá tích cực, đặc biệt là Thông tư 68 của Bộ Tài chính ban hành ngày 19/8, gỡ bỏ ràng buộc ký quỹ đối với nhà đầu tư tổ chức nước ngoài. Tức là, nhà đầu tư tổ chức nước ngoài  không cần phải có sẵn tiền mặt và chỉ thực hiện thanh toán khi cổ phiếu về tài khoản.

Nhìn vào triển vọng trung và dài hạn, TTCK Việt Nam sẽ rất tích cực, nhiều yếu tố để kỳ vọng như hạ lãi suất, các gói hỗ trợ kinh tế phục hồi sau bão Yagi, câu chuyện nâng hạng cải thiện dần sau kỳ review tháng 3/2025 và đến tháng 9/2025 có thể được nâng hạng.

Bàn về chiến lược phân bổ tài sản, ông Trần Hoàng Sơn khuyến nghị nhà đầu tư có thể cầm tỷ trọng cổ phiếu 50% và tiền mặt 50% để tiến lùi hợp lý. Nếu VN-Index vượt 1.300 thì nâng tỷ trọng, gặp áp lực chốt lời thì hạ tỷ trọng ở mức an toàn. Nhưng trong trung và dài hạn, nhà đầu tư nên có tỷ trọng cổ phiếu nhất định để có sự bám sát nhất định với thị trường bởi “cơ hội đến rất nhanh”.

Thu Thảo /Doanh Nhân Việt Nam

Tin cùng chuyên mục

Tỷ giá USD hôm nay 6/12/2024: Chỉ số US Dollar Index (DXY) đo lường biến động đồng bạc xanh với 6 đồng tiền chủ chốt (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF) gi..
12:29 | 06/12/2024
Sau chuỗi ngày ổn định, giá vàng thế giới giảm khi chịu tác động xung quanh kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Mỹ. Rạng sáng 6/12, Ngân hàng Nhà nước công ..
10:40 | 06/12/2024
Sau sự kiện ông Donald Trump đắc cử Tổng thống, giá đồng tiền số Bitcoin đã liên tục tăng, vượt ngưỡng 100.000 USD. So với đầu năm 2024, đồng tiền số ..
08:51 | 06/12/2024
Chốt phiên hôm qua 4/12, giá vàng trên thị trường trong nước và quốc tế không có nhiều biến động. Tuy nhiên, về dài hạn các chuyên gia tài chính thế g..
09:49 | 05/12/2024
Từ nay tới cuối năm 2024, tổng lượng trái phiếu đáo hạn dự kiến lên tới 65.000 tỷ đồng, tương đương gần 10% hạn mức tín dụng còn lại của năm.
06:56 | 05/12/2024
Tỷ giá USD hôm nay (4-12-2024): Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm của đồng Việt Nam với USD tăng 20 đồng, hiện ở mức 24.260 đồng.
09:59 | 04/12/2024
Chốt phiên giao dịch ngày 3/12, thị trường vàng trong nước đảo chiều tăng rất mạnh. Tuy nhiên, theo Gold Price, giá vàng lao dốc như hiện nay, người m..
09:39 | 04/12/2024
Tài sản của những doanh nhân giàu nhất Nga đã tăng thêm 7,915 tỷ USD kể từ đầu năm 2024, theo chỉ số Bloomberg Billionaires Index, được tính toán dựa ..
01:21 | 04/12/2024
Tỷ giá USD hôm nay 3/12/2024: Chỉ số US Dollar Index (DXY) tăng 0,65%, đạt mức 106,39. Tỷ giá trung tâm giảm về ở mức 24.240 đồng. Các ngân hàng thươn..
08:35 | 03/12/2024
Giá vàng hôm nay (3/12): Cùng chiều với diễn biến trên thị trường vàng thế giới, giá vàng các thương hiệu trong nước được điều chỉnh giảm mạnh. Rạng s..
08:30 | 03/12/2024

 

Giấy phép hoạt động Số 03 /GP - TTĐT
Sở TTTT Hải Phòng cấp ngày 06 /5 /2021
Trụ sở: 47 /384 Lạch Tray, P. Đằng Giang
Quận Ngô Quyền - Thành phố Hải Phòng
marketnews.vn@gmail.com /0905414241

BAN BIÊN TẬP - HÀNH CHÍNH & TRỊ SỰ
Chịu trách nhiệm: Ông Nguyễn Việt Thắng

VPĐD BẢN TIN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM
N.Khách La Thành - Văn phòng Chính phủ
226 Phố Vạn Phúc, Q. Ba Đình, TP Hà Nội
Trưởng VP TP. Hà Nội Nguyễn Mạnh Hùng

Tel: (024) 39 195195 * Mobile: 0965126212

icon facebook   icon-zalo   icon youtube   www.tiktok.com/@thitruongvietnam.vn   Tín nhiệm mạng

TRUYỀN THÔNG VÀ TỔ CHỨC SỰ KIỆN
Phó Trưởng Phòng: Triệu Thị Bảo Thương

VP HCM: 138 Nguyễn Thị Minh Khai, Q.3
Trưởng VP TP. HCM Nhà báo Đinh Gia Cư
Tel: (028) 39181920 * Fax: (028) 39181920

(*)Không sao chép dưới mọi hình thức
Tra cứu  | Đường Dây nóng: 0905082014

Vận hành bởi Công ty TNHH Bản tin Thị trường Việt Nam
icon up