Các chuyên gia MBS cho rằng NIM các ngân hàng sẽ khó tăng mạnh do lãi suất cho vay duy trì thấp để thúc đẩy tín dụng, tăng trưởng tín dụng toàn ngành ước tăng 17 - 18%.
Hai ngân hàng có mức tăng trưởng lợi nhuận trên 30%
Trong báo cáo về ngành ngân hàng mới đây, Chứng khoán MB (MBS) đã điều chỉnh giảm mức dự báo tăng trưởng lợi nhuận năm 2025 của ngành ngân hàng từ 20,2% trong báo cáo trước về 17,7% do lo ngại về mức trích lập dự phòng cao trong năm nay.
Trong đó, dự phóng tăng trưởng lợi nhuận ròng của các ngân hàng tư nhân và ngân hàng quốc doanh lần lượt là 19,8% và 14,7%. MBS cho biết các ngân hàng quốc doanh đối mặt với áp lực tăng lãi suất cho vay cao hơn so với các ngân hàng tư nhân, do vai trò ổn định vĩ mô khiến họ thận trọng hơn trong việc đẩy mạnh tín dụng vào phân khúc bán lẻ, từ đó hạn chế mức tăng của NIM.
MBS dự báo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế năm 2025 của ngân hàng VietinBank và OCB trên 30%, lần lượt là 30,8% và 32,6%. Lợi nhuận các ngân hàng như ACB, TPBank, Eximbank, Techcombank, VIB, HDBank, VPBank đều tăng trên 18% và 4 nhà băng gồm MB, BIDV, Sacombank và Vietcombank tăng một chữ số.
Tín dụng toàn ngành ước tăng 17 - 18%
MBS dự báo tăng trưởng tín dụng toàn ngành trong năm 2025 đạt 17-18% nhờ vào sự phục hồi mạnh mẽ của ngành sản xuất và tiêu dùng, đặc biệt là tín dụng bán lẻ.
Bên cạnh đó, tỷ lệ giải ngân đầu tư công duy trì cao, với dự báo hoàn thành 90% kế hoạch năm, sẽ thúc đẩy tín dụng doanh nghiệp và sức mua của dân cư, góp phần vào tăng trưởng tín dụng chung.
Tính đến ngày 13/2, tăng trưởng tín dụng đạt 15.600 tỷ đồng, dư nợ bằng VND giảm 0,21% trong khi dư nợ ngoại tệ tăng 3,22% từ đầu năm. Điều này cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ trong nhu cầu tín dụng, tạo đà thuận lợi để hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng tín dụng 16% của NHNN trong năm 2025.
Theo MBS, những ngân hàng đã sử dụng hết hạn mức tín dụng cao trong năm 2024 sẽ có lợi thế cạnh tranh trong việc đảm bảo hạn mức tín dụng cho năm 2025. Bên cạnh đó, việc gia tăng chi phí dự phòng và cải thiện chất lượng tài sản sẽ giúp giảm áp lực từ nợ xấu khi tín dụng bán lẻ phục hồi.
Hơn nữa, sự phục hồi mạnh mẽ của NIM trong năm 2024 sẽ tạo điều kiện cho các ngân hàng giảm lãi suất cho vay, từ đó mở rộng tín dụng vào năm 2025.
Theo thống kê, có 9 ngân hàng dự phóng tăng trưởng tín dụng trên 16%, trong đó có 4 nhà băng tăng trưởng tín dụng trên 20% bao gồm Techcombank (20,5%), VPBank (24,1%), VIB (25,2%), HDBank (25,6%).
.png)
9 ngân hàng dự phóng tăng trưởng tín dụng trên 16%, trong đó có 4 nhà băng tăng trưởng tín dụng trên 20%
Dự báo về kết quả kinh doanh năm 2025, tổng lợi nhuận sau thuế các ngân hàng ước tăng 17,7% (giảm 2,5 điểm % so với dự báo trước) do thu nhập lãi thuần giảm khi khó khăn trong việc tăng trưởng NIM mặc dù dự báo tăng trưởng tín dụng cao hơn.
Quay lại thời điểm năm 2024, biên lãi thuần (NIM) của các ngân hàng đạt mức 3,41%, giảm 0,01 điểm % so với năm trước nhờ vào chi phí vốn giảm 1,89% . Nhìn chung, hầu hết các ngân hàng (trong danh sách theo dõi) ghi nhận NIM giảm so với cùng kỳ, trong đó MB và VIB là những ngân hàng có mức giảm mạnh nhất lần lượt là 0,85% và 1%.
Nhóm phân tích MBS dự báo các ngân hàng sẽ duy trì lãi suất cho vay thấp trong năm 2025 để hỗ trợ người vay, do cạnh tranh lớn trong việc thúc đẩy tín dụng. Sự phục hồi chậm của các khoản vay mua nhà do nguồn cung bất động sản hạn chế đã làm giảm tín dụng bán lẻ trong năm 2024, xu hướng này có thể tiếp tục trong nửa đầu năm 2025, khiến NIM của ngân hàng khó tăng mạnh.
Tính đến 19/2/2025, lãi suất cho vay trung bình của 10 ngân hàng lớn nhất đã tăng nhẹ 0,09 điểm % so với năm 2024. Tuy nhiên, sự tăng nhẹ này sẽ dần giảm khi tăng trưởng tín dụng được đẩy mạnh trong các quý tới, nhờ vào sự cạnh tranh gay gắt giữa các ngân hàng, khiến lãi suất cho vay giảm xuống.
MBS nhận định chi phí vốn của các ngân hàng trong năm 2025 khó có thể giảm so với năm 2024 do lãi suất tiền gửi sẽ tiếp tục tăng trong 6 tháng tới do sự chậm trễ đáng kể trong tăng trưởng tiền gửi so với tăng trưởng tín dụng. Bên cạnh đó, mục tiêu tăng trưởng tín dụng 16% cũng gây thêm áp lực lên ngưỡng an toàn của các ngân hàng trong các quý tới.
(Nguồn: MBS)
Thu nhập ngoài lãi tăng trưởng mạnh nhờ mức nền thấp
Theo MBS, do NIM không tăng mạnh trong năm 2025, tăng trưởng tín dụng được đẩy nhanh sẽ thúc đẩy thu nhập ngoài lãi tăng trưởng tốt hơn so với 2024, tỷ trọng thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập duy trì ở mốc 22%.
Trong năm 2024, thu nhập ngoài lãi của các ngân hàng tăng 9,2% so với cùng kỳ, chủ yếu được thúc đẩy bởi việc thu nhập khác tăng 36%, chủ yếu do tăng tốc thu hồi nợ xấu và giao dịch chứng khoán tăng 14,1% so với cùng kỳ.
Báo cáo MBS dự báo thu nhập ngoài lãi các ngân sẽ tăng 16,9% trong năm 2025 nhờ vào cơ sở thấp trong năm 2024. Hoạt động ngân hàng bảo hiểm (banca) dự báo sẽ tiếp tục chậm trong trung hạn.
Các chuyên gia kỳ vọng thu nhập ngoài lãi chủ yếu sẽ đến từ các khoản chi phí liên quan đến hoạt động thanh toán và sử dụng thẻ. Thêm nữa, một yếu tố khác thúc đẩy thu nhập ngoài lãi là việc tăng tốc thu hồi nợ xấu để cải thiện chất lượng tài sản.
Một số ngân hàng như HDBank, VIB, Techcombank và OCB vốn chịu ảnh hưởng mạnh đến thu nhập ngoài lãi trong 2024 do thu nhập từ phí và mảng ngân hàng bán lẻ thấp, dự kiến sẽ có dự phục hồi mạnh hơn về thu nhập ngoài lãi trong năm nay.
Theo thống kê, một số nhà băng được kỳ vọng thu nhập ngoài lãi tăng mạnh như OCB (tăng 48,6% phần lớn nhờ thu nhập từ phí), ACB (tăng 32,9% với động lực thu nhập phí và thu hồi nợ xấu tăng gấp đôi), Techcombank (tăng 31,5%).
(Nguồn: MBS)
Minh Nguyệt /Doanh Nhân Việt Nam