Theo báo cáo tài chính quý II/2026, CTCP Sợi Thế Kỷ (HoSE: STK) tiếp tục ghi nhận bức tranh kinh doanh kém khả quan khi doanh thu tăng nhưng lợi nhuận vẫn âm do giá vốn và chi phí tài chính tăng mạnh.
Doanh thu tăng nhưng lợi nhuận tiếp tục âm
Trong quý II/2026, STK ghi nhận doanh thu thuần đạt 394,7 tỷ đồng, tăng 18,4% so với cùng kỳ năm trước và tăng 47% so với quý trước. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán tăng mạnh lên 350,2 tỷ đồng, khiến lợi nhuận gộp giảm 31,1%, còn 44,6 tỷ đồng.
Đáng chú ý, chi phí tài chính tiếp tục là gánh nặng lớn đối với doanh nghiệp. Trong quý II, chi phí tài chính ở mức 54,3 tỷ đồng, gần như đi ngang so với cùng kỳ nhưng tăng 14% so với quý trước. Trong đó, chi phí lãi vay tăng vọt lên 53,2 tỷ đồng, gấp hơn 6 lần mức 8,8 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Ngược lại, khoản lỗ chênh lệch tỷ giá đã giảm đáng kể từ 63 tỷ đồng xuống còn 6,8 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng hơn 58%, lên 20,4 tỷ đồng.
Kết quả kinh doanh của STK theo từng quý
Những yếu tố trên khiến lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh chuyển từ lãi 4,5 tỷ đồng cùng kỳ sang lỗ 34,1 tỷ đồng. Kết quả, STK ghi nhận lỗ sau thuế hợp nhất 38,5 tỷ đồng, cao gấp hơn 5 lần mức lỗ 6,6 tỷ đồng của quý II/2025.
Theo giải trình của doanh nghiệp, doanh thu tăng thêm khoảng 61 tỷ đồng nhưng mức tăng chưa đủ bù đắp chi phí ngừng máy được hạch toán trực tiếp vào giá vốn, khiến lợi nhuận gộp giảm gần 20 tỷ đồng. Đồng thời, kết quả hợp nhất còn chịu tác động từ khoản lỗ tại công ty con Unitex.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của STK đạt 663,1 tỷ đồng, giảm 6,6% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn ở mức 582 tỷ đồng khiến lợi nhuận gộp giảm hơn 44%, còn khoảng 80,1 tỷ đồng.
Chi phí tài chính tiếp tục leo thang lên 101,7 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ. Riêng chi phí lãi vay tăng từ 15,6 tỷ đồng lên gần 95 tỷ đồng. Cùng với đó, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lên khoảng 41 tỷ đồng. Kết quả, STK ghi nhận lỗ sau thuế hợp nhất gần 73 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2026.
Dòng tiền vẫn chịu áp lực
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy doanh nghiệp tiếp tục chịu áp lực về dòng tiền. Trong 6 tháng đầu năm, STK lỗ trước thuế 65,3 tỷ đồng, trái ngược mức lãi 50,5 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Chi phí khấu hao tăng hơn 128% lên 106,4 tỷ đồng, trong khi tiền lãi vay thực trả lên tới 93,2 tỷ đồng, gấp hơn 6 lần cùng kỳ.
Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh vẫn âm 75,4 tỷ đồng và dòng tiền đầu tư tiếp tục ghi nhận con số âm 49,1 tỷ đồng.
Trong khi đó, dòng tiền từ hoạt động tài chính đạt dương 74,1 tỷ đồng, giảm gần một nửa so với cùng kỳ do quy mô vay mới giảm xuống còn 858,3 tỷ đồng, trong khi doanh nghiệp vẫn phải chi 784,3 tỷ đồng để trả nợ gốc.
Do dòng tiền từ hoạt động tài chính không đủ bù đắp dòng tiền âm từ hoạt động kinh doanh và đầu tư, lưu chuyển tiền thuần trong kỳ tiếp tục âm 50,5 tỷ đồng. Đến cuối tháng 6/2026, tiền và các khoản tương đương tiền của STK chỉ còn 7,6 tỷ đồng.
Đòn bẩy tài chính ở mức cao
Tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của STK đạt 3.927 tỷ đồng, giảm 5,4% so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn giảm còn 1.209 tỷ đồng, hàng tồn kho giảm gần 100 tỷ đồng xuống 890 tỷ đồng. Tài sản dài hạn đạt khoảng 2.171 tỷ đồng, chủ yếu là tài sản cố định phục vụ hoạt động sản xuất.
Tổng nợ phải trả ở mức 2.242 tỷ đồng, tương đương 57,1% tổng tài sản, phản ánh doanh nghiệp đang sử dụng đòn bẩy tài chính ở mức tương đối cao. Riêng dư nợ vay ngắn hạn tăng lên 1.083 tỷ đồng, tăng khoảng 138 tỷ đồng so với đầu năm.
Theo giải trình của STK, doanh nghiệp đã hoàn thành 100% đầu tư giai đoạn 1 vào dự án Unitex và sử dụng vốn vay để tài trợ hơn 70% giá trị dự án, khiến tỷ lệ nợ trên tổng tài sản tăng từ 42% cuối năm 2025 lên 57% vào cuối quý II/2026.
Các khoản vay tín chấp từ ngân hàng
Doanh nghiệp cũng đang thế chấp một phần tài sản, nhà xưởng, máy móc thiết bị và tài sản vô hình để đảm bảo các khoản vay dài hạn từ ngân hàng.
Đến cuối quý II/2026, tổng dư nợ vay ngắn hạn của STK đạt hơn 1.083 tỷ đồng, tăng 14,5% so với đầu năm. Trong đó, dư nợ vay ngân hàng chiếm gần 695 tỷ đồng, còn nợ dài hạn đến hạn trả đạt gần 389 tỷ đồng.
Các khoản vay được phân bổ tại nhiều ngân hàng như OCB, Vietcombank, VIB, Eximbank, Woori Bank, VPBank và VietinBank, với thời hạn đáo hạn chủ yếu từ tháng 7 đến tháng 12/2026.
Điều này đồng nghĩa doanh nghiệp sẽ phải đối mặt với áp lực trả nợ lớn trong nửa cuối năm. Khả năng cân đối dòng tiền từ hoạt động kinh doanh sẽ là yếu tố quyết định để STK đảm bảo thanh khoản cũng như thực hiện đầy đủ các nghĩa vụ tài chính.
Thơ Hoàng /Doanh Nhân Việt Nam
Nguồn: https://doanhnhanvn.vn/soi-the-ky-doanh-thu-tang-nhung-loi-nhuan-am-ganh-khoan-no-phai-tra-bang-57-tong-tai-san.html - 18:38 | 29/07/2026